锂价不到半年跌超三成 上市锂企中期业绩承压

  自今年3月以来不到半年，碳酸锂价格已下跌超三成。进入8月，锂价继续波动，广州期货交易所碳酸锂主力合约LC2411在月初跌破8万元/吨重要关口后，一度下探至7.2万元/吨左右，近日略有回升。从半年报和半年度业绩预告来看，在碳酸锂价格大大下滑的背景下，上市锂盐企业中期业绩承压。

  中信建投期货分析师张维鑫表示，随着年末产销旺季到来，需求提升是一个确定性比较高的事件。据资讯机构统计，8月正极材料产量环比将增加，其中铁锂增幅超过8%。SMM多个方面数据显示，8月铁锂产量环比会增加8.3%，而三元材料环比提升3.5%。从以往车和电池产量规律来看，9月预计仍是易增难减。整体看来，结合库存变动情况及供需的变化方向，行业库存拐点将至，基本面迎来了边际改善。不过他也强调，基本面未现根本性逆转。

  融捷股份中报显示，2024年上半年，受锂盐供给量持续增加和锂电池材料下游需求端增速放缓的影响，报告期内锂产品营销售卖价格同比一下子就下降，导致公司锂精矿产品净利润同比减少；同时公司联营锂盐企业利润同比一下子就下降，公司确认的投资收益大幅度减少；前述原因共同导致公司营业收入和净利润同比均有某些特定的程度的减少。报告期内，公司实现营业总收入2.51亿元，同比减少60.54%；实现归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，同比减少45.09%；经营活动产生的现金流量净额为2.81亿元，同比增加140.33%。其中，公司于第二季度实现营业收入1.68亿元，环比第一季度增加104.04%；实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，环比第一季度增加390.73%；经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元，环比第一季度增加60.90%。

  两大行业龙头都预计上半年出现亏损。赣锋锂业预计上半年归母净利润亏损7.60亿至12.50亿元，扣非净利润预亏1.00亿至2.00亿元。该公司表示，一方面，报告期内公司持有的金融实物资产PLS股价下跌，产生较大的公允市价变动损失；另一方面，报告期内，受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。

  天齐锂业在业绩预告中表示，受锂商品市场波动的影响，公司锂产品营销售卖价格较上年同期一下子就下降，锂产品毛利一下子就下降。受公司控股子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品营销售卖定价机制存在时间周期的错配影响，报告期公司经营业绩出现阶段性亏损。但2024年上半年，化学级锂精矿的市场行情报价降低，随公司从泰利森新采购的低价锂精矿逐步入库及对现有锂精矿库存的逐步消化，公司各生产基地的化学级锂精矿出库成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司2024年第二季度亏损环比减少。同时，受自产工厂顺利爬坡及委外加工的积极影响，2024年上半年及2024年第二季度锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长。

  天齐锂业稍早前在回复“公司是不是已开展碳酸锂套期保值业务”提问时也表示，公司于2024年3月28日公告了《商品期货及衍生品套期保值业务管理制度》，目前公司已完成了前期关于套期保值的准备工作，并成立了专门的期货管理团队。公司将进行审慎的考量和决策，旨在通过精准的策略参与，以借助金融衍生品风险对冲功能，减少主要营业产品价格波动对公司经营带来的潜在风险，确保公司经营业绩的稳定和可持续性。

  自去年7月21日碳酸锂期货和期权在广期所上市以来，市场规模稳步增长。多个方面数据显示，截至2024年7月19日，碳酸锂期货和期权累计成交量为7492.54万手，累计成交额达73983.84亿元；日均成交量为30.99万手，日均持仓量为34.58万手。除了锂盐企业，其他锂产业链企业也热情参加套期保值。据记者初步统计，目前已有数十家上市公司开展碳酸锂期货套期保值。（记者 张小洁）