冠盛股份获68家机构调研：合资公司已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目的建设本项目基本的产品为电芯及系统预计达产后年产量约为210万支（附调研问答）

  冠盛股份605088）9月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年8月29日接受68家机构调查与研究，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

  问：关于公司上半年股权激励的费用、固态电池项目的费用是不是已经体现在半年报的管理费用及研发费用上，下半年这两块费用是一个什么趋势？

  答：公司2024年限制性股票激励计划在本年度需摊销的股份支付费用大约在2600万左右，2024半年度报表中已摊销接近1200万。 固态电池目前主要费用在厂区建设方面，在研发投入上面会根据计划，分期进行小规模的投入。

  答：公司长期的复合增长率在15%左右，今年上半年增速远超预期，公司今年可能会超额完成预算目标。考虑到美联储降息节奏的影响，欧美目前的增速现状应该能保持到年底，但增幅对比上半年可能会有所下降。

  问：公司净利率22年之前只有5个点左右，22后显著提升，背后的原因是什么,以后持续性怎么看？

  答：冠盛一直秉持长期主义，在汽车零部件行业深耕了40年，并且不断地在建设整个海外营销网络，公司前瞻性的布局使得公司费用率的水平高于行业水平，这就是为什么我们过去的利润率水平总是在5%左右的重要原因之一。但随公司IPO上市完成之后，公司朝着“销售最大化、费用最小化”的目标努力，也是前期的不间断地积累，使得公司的净利率不断提高。

  答：公司整体的存货的周转次数良好。公司去年的存货周转天数是92天，今年上半年是77天。 公司除了在存货管理方面非常细致外，同时跟京东达成了仓网的合作，并培养内部专门的管理团队，对国内以及海外子公司的每一个仓做赋能，进一步提升每个仓库的利用率，以及提升仓周转的效率。而随着海外仓的逐步的升级，以及供应链的一直在优化，公司存货周转的天数还在缩减，周转次数也在提高。

  答：目前公司所有的品类的关税都是25%，其中今年的一个边际变化是传动轴总成的关税豁免期在今年的5月底结束，也就是恢复到25%的关税。 作为以出口为主的企业,我们重视国际政治和经济环境的变化,采取前瞻性的战略布局,海外布局保持均衡态势,我们在马来西亚设立了东南亚供应链中心作为我们全球战略布局的重要组成部分。这一举措能有效应对政策端的变化,为我们的出口业务提供更大的灵活性。即使面临北美等地区的关税调整或贸易壁垒,我们也能够迅速调整供应链,从而规避掉不必要的关税成本,降低经营成本的同时持续提升公司的竞争力。 同时我们也在布局“全球买、全球卖”的战略，未来我们会有新的产品品类，现在也在对其中几个重要的品类做前端的布局安排，海外工厂也还会有扩产的计划。

  问：公司目前OBM和ODM的结构有没有变化，仓网直发与经销商目前的盈利差异大概有多少？

  答：公司目前在OBM和ODM的结构上暂时没有大的变化，但在品牌建设以及品牌的美誉度上，公司也会促进的向市场推广GSP自有品牌。仓网直发的毛利率高于ODM销售模式，但实际上，两种经营销售的方式也对应着两种价格体系，仓网直发的客户群体和经销商的客户群体还是存在着一定的差异。

  答：合资公司已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目的建设，本项目基本的产品为电芯及系统，预计达产后年产量约为210万支。 新工厂将按照国际标准和行业规范进行生产和管理，以确定保证产品质量和性能达到行业领先水平，为客户提供高安全、长寿命的半固态锂电池。该产品在多个领域存在广泛应用，包括家庭储能、工商业储能以及风能太阳能等大型储能领域。此外，公司已开始半固态锂电池的相关这类的产品认证工作，以期在未来的新能源市场占据一席之地。

  答：公司秉持长期发展的策略，重视海内外市场需求，多产线加载和轮毂倍增计划的落地和转化，让公司未来能够在欧美两大主战场保持健康的、可持续的增长。

  答：公司产品品类繁多,除了在全球推广的六大主要品类之外,还有众多批次较小的品类。今年上半年，轮毂轴承单元这一品类有接近40%的增长，占比38%传动轴总成这一大品类也有接近30%的增长。新品类当中，如转向机、燃油泵、刹车盘、传感器增速比较高，因为新品类占整体集团端的规模相对来说比较小，因此没有单独拆分成立新的品类，未来如果有必要，公司会再详细列明，这也是公司未来成长性的重要来源之一。

  答：在组织人力方面，冠盛注重复合型人才的培养，并在报告期内，通过大学生人才引进、员工素质培训计划以及股权激发鼓励措施等多项人才工作推动公司发展。得益于冠盛优质的品牌形象和招聘过程中的专业表现，我们被授予“优秀雇主”的称号。对于新入职的来自各个专业领域的优秀大学生，我们开展了青柠计划的入职培训，并借助一对一的导师带教模式，更好地助力新人适应工作岗位。此外，我们对过往表现卓越的核心骨干人员授予限制性股票激励，旨在与员工共同分享公司业绩增长与发展所带来的红利，激励个人的职业发展与公司的长远目标紧密结合，逐步推动公司在激烈的市场之间的竞争中持续保持领先地位。

  问：Q2净利率相对Q1有少许下滑的原因？关于公司本期净利率和毛利率变动的影响因素有哪些？

  答：Q2净利率相比Q1下滑的主要影响因素之一是财务费用中的汇兑收益，去年上半年汇率波动的幅度是比较大的，最低点在6.7左右，高点在7.2左右。今年汇率振幅较为稳定，基本维持在7.1上下。公司大部分收入来源于海外市场，因此会持有不少的外币资产，外币资产包括应收账款、外币的存款，外币资产通过会计计量的方式，随着汇率波动变化期初期末会有调汇。 第二个主要的影响因素是信用减值损失，公司给长期合作的客户的信用政策大多分布在在90天左右，会针对一些重要的客户给予信用期限的延长。在信用减值政策的选择上，基于公司稳健及风险管控的经营方式，采用了更为谨慎的坏账比例估计而导致本报告期信用减值损失金额较大。公司格外的重视应收账款的回收，内部管理严格，因此客户货款拖欠情况较少。且针对大部分海外客户的货款，公司通过中国出口信用保险公司进行投保，对于部分北美地区连锁店客户的货款，公司与银行合作进行不附追索权的应收账款保理业务，因此公司货款回收风险总体较低。

  问：留意到公司董秘变更为丁蓓蓓女士了，请问新任董秘对公司未来未来市场发展的潜力有什么期待，管理风格与前任董秘会有什么不一样的地方吗？

  答：您好，丁蓓蓓女士目前除了担任公司董事会秘书还兼职集团法务总监的职务，丁总具备专业的法律知识背景和丰富的企业经营管理经验。冠盛有自己的经营哲学理念，核心管理层践行统一的核心价值观及经营理念。

  答：您好，公司客户大致上可以分为几个层级,以欧洲和北美市场为例,因为欧洲是一个国别众多的市场,各个国家和地区对产品的质量、包装等要求不一,所以欧洲市场的客户多为国家级总代及部分工业型大客户;北美市场是统一大市场,北美大型汽车连锁经销品牌商是我们的典型客户，另外在北美区域渠道也会下沉至县域级的小分销商。

  答：您好，在目前的经济发展形势下，公司上半年度的营收依然取得了同比增长24.78%的好成绩，完成今年业绩预算目标是公司下半年的重点任务。

  答：您好，中国售后市场规模巨大,但售后市场汽车底盘领域目前尚未进入更换需求爆发阶段,公司已在全国两百多个地级市都进行了分销网络的规划和布局,并与途虎、开思、康众（天猫养车）、快准等众多合作伙伴建立了战略合作关系。

  问：冠盛股份面临的主要竞争对手有哪些？公司在市场之间的竞争中的优势是什么？怎么样保持并扩大市场份额？

  答：您好，从全球趋势上来讲，我们的竞争对手是各个国家的进口商，这些进口商负责中心仓建设、品牌管控等。与他们相比公司最大的优点是公司对国内细致划分领域的供应链了解程度,因为在新产品拓展的过程中我们除了要观察下游市场需求情况,还要观察国内供应链的完备程度以及备选方案,海外品牌商对国内的供应链情况了解不够深入,因此他们会增加额外的采购成本,而我们会为客户提供适配的供应链服务体系,同时还会满足其品控要求,所以海外客户与我们合作后从始至终保持紧密合作。在汽车零部件售后领域，公司将持续提升全球智慧供应链体系效率，不断拓宽现有产品矩阵以增加公司竞争力，从而实现用户“一站式”采购需求，为客户提供全价值链综合服务，深入实践渠道下沉战略，以求实现规模和利润双高增长。

  答：您好，冠盛充分意识到全球仓网协同能力是公司实现“全球买，全球卖”战略目标的基石，因此我们在全球仓网体系建设上持续投入资源和精力，不断的提高仓储管理上的水准，为客户提供更快、更准确、更可靠的供应链服务。报告期内，借助仓网管理团队的专业能力，我们从流程、系统和管理层面提升现有仓储效率，并以北美仓为试点，进一步将销售预测模型应用至海外仓层级，实现了减少相关成本的同时提升订单满足率，进而提升订单交付能力。此外，我们进一步推进海外团队建设及海外仓网的布局，提升海外本土化服务覆盖率。

  答：您好，未来新能源汽车的保有量必然将会超过油车，公司做的技术类配件将会全方面覆盖新能源车型，随着保有量的整体抬升，公司业务将会加速发展。

  答：您好，在可持续发展方面，我们格外的重视ESG评级和EcoVadis评分工作。报告期内，我们系统梳理了ESG的披露重点，完成ESG管理四层架构搭建，华证ESG评级已跃升为AA级，处于行业前列；EcoVadis分数上升逾20分，达到47分，高于国际大企业对于一级供应商的分数要求，并拿到“承诺徽章”，达到国际企业一级供应商门槛要求。未来我们将继续建立长期稳定的投资者关系，提升公司在长期资金市场的形象和声誉，推动公司价值的持续增长。

  问：公司上半年业绩实现大幅度增长的根本原因是什么？是否有特定的产品线或市场区域贡献较大?

  答：您好，公司秉持长期发展的策略，重视海内外市场需求，推行的多产线加载和轮毂倍增计划的落地和转化，其中北美区域、国内区域、欧洲区域在2024年半年度分别实现了55.55%、25.02%、24.51%的同比增长，分产品线来看，其它品类、轮毂轴承单元、传动轴总成、转角模块分别实现了47.11%、38.98%、29.85%、20.42%的同比增长，未来，在汽车零部件售后领域，公司将持续提升全球智慧供应链体系效率，不断拓宽现有产品矩阵以增加公司竞争力，从而实现用户“一站式”采购需求，为客户提供全价值链综合服务，深入实践渠道下沉战略，以求实现规模和利润双高增长。

  答：您好，公司自上市以来已经实施2021年与2024年两期限制性股票激励计划，通过股权激励的方式来激励和吸引人才是公司长期人才政策之一。

  问：面对全球供应链的不确定性，公司采取了哪些措施来确保原材料的稳定供应和成本控制？

  答：您好，面对原材料的波动,我们有两种措施。首先在业务端有调价机制,当大宗商品的价格波动到达一定峰值之后,我们会在市场端进行调价处理。其次公司搭建了商品的套期保值团队,以防范和对冲相关风险;

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